ЦБР может эмитировать ЛЮБОЕ количество нацвалюты. Как ФРС, Банк Англии и т.п. Это решение ТОЛЬКО ЦБ и никого другого - ни Путина, ни Медведева.
вот 2 основных способа эмиссии: - скупка валюты с открытого рынка (обычно ведет к росту ЗВР) - кредиты банкам (залоговые и беззалоговые)
Частично право эмиссии имеет бюджет - в размере своего т.н. резервного фонда.
Прямое кредитование бюджета со стороны ЦБ запрещено законом. Игнатьев не может "напечатать" деньги и передать их Кудрину напрямую. Хотя бюджет, конечно, получает выгоды от эмиссии многими косвенными путями.
Единственное ограничение ЦБ в эмиссии - это только самоограничение: чрезмерная эмиссия ведет к инфляции.
Валюта с рынка скупалась ЦБ только для того, чтобы удержать курс рубля от чрезмерного укрепления (хотя удержать его от укрепления, увы, не удалось). Слишком много валюты получала Россия в нулевые годы (цены на нефть + иностранные займы частных компаний). Если б ЗВР не копились, курс к середине 2008 был бы не 23,5, а 10-15 руб/долл. Это было бы катастрофой для российской промышленности и с/х. В этом - причина роста ЗВР. Больше ни в чем.
Но, повторяю, накопление ЗВР=эмиссии. Для стерилизации этой эмиссии и был создан стабфонд. Однако, в нулевые все равно не удалось сдержать ни укрепление рубля, ни инфляцию.
Прошу прощения за многословность :-) тема сложная, цепочки взаимосвязей длинные.
no subject
ЦБР может эмитировать ЛЮБОЕ количество нацвалюты. Как ФРС, Банк Англии и т.п. Это решение ТОЛЬКО ЦБ и никого другого - ни Путина, ни Медведева.
вот 2 основных способа эмиссии:
- скупка валюты с открытого рынка (обычно ведет к росту ЗВР)
- кредиты банкам (залоговые и беззалоговые)
Частично право эмиссии имеет бюджет - в размере своего т.н. резервного фонда.
Прямое кредитование бюджета со стороны ЦБ запрещено законом. Игнатьев не может "напечатать" деньги и передать их Кудрину напрямую. Хотя бюджет, конечно, получает выгоды от эмиссии многими косвенными путями.
Единственное ограничение ЦБ в эмиссии - это только самоограничение: чрезмерная эмиссия ведет к инфляции.
Валюта с рынка скупалась ЦБ только для того, чтобы удержать курс рубля от чрезмерного укрепления (хотя удержать его от укрепления, увы, не удалось). Слишком много валюты получала Россия в нулевые годы (цены на нефть + иностранные займы частных компаний). Если б ЗВР не копились, курс к середине 2008 был бы не 23,5, а 10-15 руб/долл. Это было бы катастрофой для российской промышленности и с/х. В этом - причина роста ЗВР. Больше ни в чем.
Но, повторяю, накопление ЗВР=эмиссии. Для стерилизации этой эмиссии и был создан стабфонд. Однако, в нулевые все равно не удалось сдержать ни укрепление рубля, ни инфляцию.
Прошу прощения за многословность :-) тема сложная, цепочки взаимосвязей длинные.