раньше традиционно - ФРС снижал процентные ставки - банки брали больше кредитов.

Сейчас это не работает - ставки почти на нуле, реально (с учетом инфляции) даже отрицательны. Но банки кредитов не берут. Поэтому эмиссия идет нетрадиционно - через выкуп бумаг с баланса банков на баланс ФРС.