Сергей, но мы же видим именно это - абсолютно независимую динамику цен на активы от цен на потребительскую корзину. Потреб.цены стоят на месте, а цены активов за 2009 удвоились. Инфляция в традиционном понимании описывает только часть проблемы, вторая часть - инфляция активов, которая кажется так разложена теханализом, что секретов не осталось, а на самом деле с точки зрения макроэкономики выглядит вообще неисследованной (по сравнению с потреб.инфляцией).
Цена спот... Давайте вспомним, что на самом деле это - не цена продажи товара, а цена вчерашнего фьючерса. Арабы могут залить мир нефтью по 30 долл/барр. (и разорить нас). Но цена держится за 80. И держится не благодаря ОПЕК, а благодаря финансовым трейдерам. И недавнее колебание нефти - до 140, до 40 и к 80 лишний раз продемонстрировало, что не цена биржевого товара зависит от цены реального товара, наоборот, именно фин.рынок диктует цену в реальную экономику. А решения производителя (ОПЕК) почти уже не влияют на ситуацию.
Кстати с температурой - прекрасный пример. Базовый актив не имеет стоимости вообще (у вас есть покупатель на температуру в 20 град?). А на рынке деривативов она вдруг появляется. Откуда ж она взялась, если в конечном счете цену дериватива диктует цена базового актива? Значит что-то тут не так.
Цены на сырьевые фьючерсы зажили своей жизнью. Сами фьючерсы превращаются в спекулятивные активы. В средство сбережения. И понять макроэк.последствия этого нам еще только предстоит. Монетаризм прекрасно ужился на рынке сырьевых деривативов, а вот в реальной экономике монетаризм больше не работает, все монетарные эффекты сжирает фин.рынок...
![[personal profile]](https://www.dreamwidth.org/img/silk/identity/user.png){kind=small}
(no subject)
Date: 2010-10-31 05:27 pm (UTC)Цена спот... Давайте вспомним, что на самом деле это - не цена продажи товара, а цена вчерашнего фьючерса. Арабы могут залить мир нефтью по 30 долл/барр. (и разорить нас). Но цена держится за 80. И держится не благодаря ОПЕК, а благодаря финансовым трейдерам. И недавнее колебание нефти - до 140, до 40 и к 80 лишний раз продемонстрировало, что не цена биржевого товара зависит от цены реального товара, наоборот, именно фин.рынок диктует цену в реальную экономику. А решения производителя (ОПЕК) почти уже не влияют на ситуацию.
Кстати с температурой - прекрасный пример. Базовый актив не имеет стоимости вообще (у вас есть покупатель на температуру в 20 град?). А на рынке деривативов она вдруг появляется. Откуда ж она взялась, если в конечном счете цену дериватива диктует цена базового актива? Значит что-то тут не так.
Цены на сырьевые фьючерсы зажили своей жизнью. Сами фьючерсы превращаются в спекулятивные активы. В средство сбережения. И понять макроэк.последствия этого нам еще только предстоит. Монетаризм прекрасно ужился на рынке сырьевых деривативов, а вот в реальной экономике монетаризм больше не работает, все монетарные эффекты сжирает фин.рынок...