На чужих качелях
Jul. 11th, 2011 10:39 am![[personal profile]](https://www.dreamwidth.org/img/silk/identity/user.png){kind=small}
alexmix
Сегодня для оптимизма у рынков нет оснований. Для большого пессимизма — тоже. Прекращение QE не такая уж и проблема, денег более чем достаточно. Будут вкладывать их в американские госбумаги, процент по которым поднимется. Закон Додда-Франка успешно выхолощен. Ограничения не столь серьезны...
Наиболее вероятным мне представляется такое развитие событий. Мировые рынки постоят на месте (вероятно, немного падая) летом и потихоньку пойдут в разгон осенью — в ожидании QE-3. А весной 2012 как раз с окончанием QE, снова пойдут падать. А после переизбрания Обамы снова пойдут вверх. Такие качели...
Для России такое поведение мирового рынка может иметь катастрофические последствия. Ведь для нас важны не колебания рынка, а именно рост уровня мировых цен. Постоянный рост. Если рынки останавливаются или колеблются вокруг одного уровня — это большая и нарастающая проблема. Российский импорт растет в 1,5-2 раза быстрее экспорта. Если экспорт приостанавливает рост, то импорт стремительно, за пару лет, нагонит его. Это означает, прежде всего, валютный кризис. Тем быстрее, чем сильнее будет утечка капиталов...
Совместное нарастание валютных и бюджетных проблем в перспективе 2-3 лет может привести к настоящему кризису российской экономики, аналогичному кризису 1998 года.
И этот кризис может привести к существенной девальвации рубля и иметь по-настоящему очистительный характер — заложить основу будущего рывка российской экономики (как это было в 1999-2001 годах). Очевидно, что кризис будет сопровождаться и политическими потрясениями, но они придутся, вероятно, на период между большими федеральными выборами, что, на первый взгляд, будет способствовать сохранению нынешней власти.
Однако, на кризис (тем более политический) наша власть реагирует традиционно неадекватно. Ей будут мешать большие валютные резервы и властная вертикаль. Они создают иллюзии управляемости. Власть постарается всячески замазать девальвацию рубля и затоптать политические протесты. И к следующему выборному периоду придет не с новым рывком, а с вялой и слабой экономикой, окончательно растеряв электоральную поддержку...
![[identity profile]](https://www.dreamwidth.org/img/silk/identity/openid.png){kind=small}
Об одном возможном кризисе
Date: 2011-07-11 11:46 am (UTC)На чужих качелях
Date: 2011-07-11 01:30 pm (UTC)(no subject)
Date: 2011-07-12 07:26 am (UTC)------
О, сколько нам открытий чудных Готовит просвещенья дух...
(no subject)
Date: 2011-07-13 07:50 am (UTC)во 1 кв. 2011/1 кв.2010:
рост экспорта 24%
импорта 41%.
Но суть-то не в этом. А в том, что рост экспорта - за счет цен, а импорта - за счет твоаров. Т.е. в физическом объеме импорт обганяет экспорт во много раз. Даже ваш график сильно поменял бы траектории в физическом объеме :-)
И, наконец, за 2010 объем экспорта 400 млрд.долл., импорта - почти 250. При стоячем экспорте импорт догонит экспорт по объему за 2 года, если будет расти всего-то на 27% в год. А он растет 40% (30% в 2010). Так что 2 года - это вполне адекватная оценка срока до валютного кризиса при заявленных условиях. А если добавить утечку капитала и возможное падение цен экспорта...
(все цифры Росстата)
(no subject)
Date: 2011-07-13 11:49 am (UTC)(no subject)
Date: 2011-07-13 12:07 pm (UTC)Импорт сокращается только в одном случае - достаточно резкой девальвации. И таких периода на графике только два - после 1998 и 2008. Никакое плавное саморегулирование тут не действует, только шоковое, только через кризис.
Вы же сами так любите в своем блоге рассуждать про овершутинг (действие с перехлестом, с инерцией). Здесь же очевидно будет именно этот случай - вы вспоминали в своем блоге не так давно подходящие для такого случая модели. А сейчас почему-то их забыли :-)
Считайте, что я ввалился прямо в открытую вами дверь ;-)