Что такое гиперинфляция? Зимбабве продолжает нас радовать.

Продолжаем следить за ситуацией в Зимбабве и изучать, что такое гиперинфляция сегодня.
Первый мой пост на эту тему - http://alexmix.livejournal.com/3276.html

Заядя на сайт Резервного банка Зимбабве, я узнал следующее:
17 октября за 1 доллар США официально давали 244 зимбабвийских доллара.
17 ноября - 17.398 ZWD.
17 декабря - 925.875 ZWD. Почти миллион.
19 января - 18.683.130. 18 миллионов.
За 2 месяца официальный курс упал в 1000 раз.
Если верить сообщению в газете.ру - то курс черного рынка сегодня ниже примерно в 160 тысяч раз официального курса.
Т.е. составляет примерно 3 трлн. ZWD/USD.

Официальные данные по инфляции перестали публиковаться с июля 2008 г. - наверное цифр не хватает. В июле цены выросли в 26 раз за месяц. Это всего 11% в день.
Последние данные САТО института (США) на 14 ноября, напомню, означали, что:
цены растут примерно в 2 раза В ДЕНЬ (на 98%).  Сейчас, похоже намного быстрее...
Зимбабве пошло на побитие исторических рекордов по гиперинфляции.

Читайте "Черный обелиск" Э.-М. Ремарка - это пособие как жить в условиях гиперинфляции.
Вдруг пригодится? (на этом месте я и сам вздрогнул...)

	16 ЯНВАРЯ, 12:26
	Зимбабве введет в обращение банкноту номиналом 100 трлн долларов Центробанк Зимбабве введет в обращение банкноту номиналом 100 трлн национальных долларов, стоимость которой... http://www.gazeta.ru/money/2009/01/16_n_2925239.shtml

Мифы путиномики

Я тут сел и посчитал, подвел итоги борьбы с кризисом российских экономических властей за 4 месяца. Получилось, что власти не спасают, а гробят экономику, не поддерживают, а целенаправленно банкротят населения. Я не говорю, что они этого хотят, вряд ли. Просто знаменитое черномырдинское "Хотели как лучше, получилось как всегда" работает в полную силу. Что мешает осознать свои ошибочные действия - мифы путиномики, о которых идет речь в статье.

Кроме того, я постарался посчитать, насколько нам хватит валютных и бюджетных резервов. В статье - все расчеты. Весной 2009 кончатся валютный резервы (привет рублю). Осенью 2009 кончаются и бюджетные резервы. Что-то будет дальше?

Cтатья опубликована в газете.ру.
Конечно, я опять не уложился в объем, не получается у меня это. Часть текста пришлось снять. Здесь, в блоге, я его восстанавливаю с пониманием того, что это, в общем-то, не для публицистики. Так, для полноты картины. Важная мысль этого куска - почему нельзя тратить резервы ЦБР вообще, а можно (и имеет смысл) их только накапливать.

Размещаю тут ссылку на публикацию в газете.ру.
А сокращенный кусок - в отдельном посте выше.

	19 ЯНВАРЯ, 12:09
	Мифы о резервах, девальвации и господдержке Политика властей, построенная на трате накопленных резервов в ожидании возобновления роста нефтяных цен, может уже осенью привести к катастрофическим последствиям для экономики и населения – к бюджетному кризису, гиперинфляции, массовой безработице. http://www.gazeta.ru/comments/2009/01/19_a_2926169.shtml

Мифы путиномики-2 или ...

...Почему накопление валютных резервов центробанками – это улица с односторонним движением?

Это - часть текста, выавшая из статьи "Мифы о резервах, девальвации и господдержке"  ввиду ограничений места. Относится к Мифу 1, естественно.


Накопление валютных резервов центробанками осуществляется путем покупки валюты на внутреннем рынке за национальную валюту. Рост валютных резервов означает выпуск в обращение нацвалюты и смягчение денежной политики (типичное последствие - процентные ставки ниже инфляции). Результатом смягчения денежной политики становится или стимулирование национального производства или разгон инфляции (реже – и то, и другое).

Другое последствие – это замедление роста или стабилизация валютного курса. Если Центробанк скупает иностранную валюту – он фактически обеспечивает дополнительный спрос на нее. Без такой скупки курс нацвалюты был бы выше. Центробанк этого не хочет и скупкой валюты порождает искусственно заниженный курс нацвалюты. Зачем это нужно? Опять-таки для стимулирования нацпроизводства: при занижении курса нацвалюты страна получает двойной эффект: на внешнем рынке - стимулирование экспорта (экспортеры получают больше в нацввалюте при том же объеме экспорта) и на внутреннем - стимулирование импортозамещения (импорт становится дороже, а нацпроизводство – более конкурентноспособным).

Сплошные преимущества: и стимулирование национального производства, и накопление резервов, и улучшение торгового баланса, который приводит к еще большему притоку в страну валюты, которая вновь скупается центробанком. Недаром этот инструмент оказался весьма популярным.

Все работает замечательно и проверено неоднократно: политика валютного курса – известный «секрет» послевоенного скачка «южноазиатских тигров». В 60-е-80-е – секрет ускоренного развития Японии. На сегодня – это очень четко выраженная политика Китая.

Но, что происходит, если Центробанк решит по какой-то причине (очевидно, вызвавшей сокращение профицита платежного баланса) расходовать валютные резервы для того, чтобы поддержать курс национальной валюты?

Вся спираль раскручивается в обратную сторону. Прежде всего, валютные интервенции сокращают денежную массу в стране, а значит – ужесточают денежную политику. Процентные ставки взлетают, кредиты становятся недоступны. Кризис банков, кризис в тех секторах, которые активно пользовались кредитами.

Во-вторых, удержание курса нацвалюты означает относительное сокращение доходов экспортеров и неестественно дешевый импорт, который вытесняет с отечественного рынка нацпроизводителя. Двойной удар по промышленности: ужесточение денежной политики и ухудшение ее финансового состояния. Отсюда вытекает спад отечественного производства и рост безработицы.

В-третьих, ухудшается торговый баланс (стимулирование импорта и дестимулирование экспорта) и это приводит к уменьшению поступления иновалюты в страну. Что приводит к новому витку спроса на валютные резервы центробанка. Круг замыкается.

Наконец, очевидные проблемы, состоящие в сокращении валютных резервов, дают сигнал рынку ожидать падения курса нацвалюты. При падении резервов до уровня, оцениваемого рынком как критический – к спекулятивным атакам на курс нацвалюты. Иначе это называется валютным кризисом.

Таким образом, мы видим, что валютные резервы Центробанка тратить нельзя, это крайне вредно для экономики. А вот наращивать их – это очень стимулирующая для экономики мера. То есть это улица с односторонним движением: наращивание валютных резервов стимулирует экономику, а их сокращение разрушительно.

Итоговый вывод – слабая нацвалюта (заниженный курс) выгоднее для страны, чем сильная, она стимулирует отечественное производство и рост благосостояния граждан. Валютные интервенции центробанка разрушают экономику и поэтому должны использоваться только для кратковременных и небольших корректировок курса нацвалюты. Но не для борьбы с сложившимися фундаментальными тенденциями. В этом случае интервенции курс не удержат, а экономику разрушат.

Заметим, что прямо обратная ситуация - с бюджетными резервами, которые накоплены в национальной валюте. Процесс их накопления – это прямой вычет из экономического роста в стране (изоляция денег из экономического круговорота). А вот их расходование – прямой плюс к экономическому росту. Поэтому в кризисной ситуации эти резервы должны быть немедленно использованы для поддержки отечественного производства.

Лучший способ расходования бюджетных резервов – это стимулирование внутреннего спроса на отечественную продукцию, то есть на все то, что монетаристы обычно считают проинфляционными факторами – повышение бюджетных инвестиций, социальных выплат, госзаказов. В фазе спада экономического цикла никто не боится инфляции, цены в этой фазе по классической теории вообще падают (кстати, в США именно это сейчас и происходит). И не инфляция, а дефляция становится главным врагом - падение цен ухудшает финансовое состояние производителей, они сокращают производство, а это вызывает сокращение спроса (зарплаты и др.доходы населения), сокращение спроса вновь приводит к падению цен и т.д. (дефляционная спираль).